奨学金の「変動金利 vs 固定金利」どちらが得？480万円・20年返済でシミュレーション比較

JASSOの第二種奨学金には「変動金利（利率見直し方式）」と「固定金利（利率固定方式）」の2種類があります。この記事では、480万円・20年返済のモデルケースで両者を徹底比較。総利息の差・月々の返済額・利息の集中パターンを数字で解説します。

この記事でわかること

• 変動金利と固定金利の仕組みの違い（JASSOの制度解説）
• 480万円・20年返済で総利息はいくら違うか（モデル1シミュレーション）
• 前半10年・後半10年で利息がどう偏るか（集中分析）
• 金利が上昇した場合のリスクと対処法
• あなたに向いているのはどちらか（判断チェック）

「変動か固定か」——借りる前に知っておきたい基本

JASSOの第二種奨学金を借りるとき、多くの人が「利率見直し方式（変動）」と「利率固定方式（固定）」のどちらかを選びます。しかしこの選択は、20年間で総利息に20万円以上の差が生まれる重要な分岐点です。

住宅ローンの変動・固定とよく似た概念ですが、奨学金には奨学金ならではの特徴があります。まず仕組みを整理しましょう。

選択は在学中（貸与時）に行います。卒業後に変更することはできません。どちらを選んだか不明な場合は、JASSOのスカラネット・パーソナルにログインして確認してください。

モデル1：480万円・20年返済でシミュレーション

実際の数字で比べてみましょう。以下のモデルケースをベースに計算します。

変動金利のシナリオは「今後20年で緩やかに金利が上昇していく」という保守的な想定です。実際の金利動向によって結果は変わります。

総利息・月返済額の比較結果

比較項目	変動金利（平均0.875%）	固定金利（1.140%）
総利息	36.8万円（借入の7.7%）	59.8万円（借入の12.5%）
月初払い（初回）	21,071円	22,490円
月々の差額	固定が約1,419円高い
総利息の差	変動が23.0万円お得

このシナリオでは変動金利が23.0万円有利です。月々1,400円強の差が20年間積み重なると、これだけの差になります。

「前半10年に利息が集中する」——元利均等返済の重要な特性

奨学金は元利均等返済（毎月の支払額が一定）です。この方式では、返済初期ほど元金に占める「利息の割合」が大きく、返済が進むにつれて元金の割合が増えていきます。

これを「前半10年・後半10年」で分けて見ると、利息の偏り方がよくわかります。

前半10年 vs 後半10年の利息集中分析

期間	変動金利	固定金利（1.140%）
前半10年の利息	22.7万円（61.7%）	43.5万円（72.9%）
後半10年の利息	14.1万円（38.3%）	16.2万円（27.1%）
合計	36.8万円	59.8万円

注目すべきは固定金利の前半集中率。固定金利では総利息の72.9%が前半10年に集中します。変動金利（61.7%）よりも高い比率です。

変動金利のリスク：金利が想定より上がったら？

このシミュレーションは「変動金利が緩やかに上昇する」という一つのシナリオです。実際には金利上昇ペースが異なると、結果が変わります。

変動金利が固定金利（1.140%）を上回る分岐点

変動金利の20年平均が1.140%を超えると、固定の方が有利になります。

変動金利の平均シナリオ	変動 総利息	固定（1.140%）との比較
平均0.500%（低位安定）	約24.1万円	変動が35.7万円お得
平均0.875%（モデル1）	36.8万円	変動が23.0万円お得
平均1.140%（同水準）	約47.5万円	ほぼ同等
平均1.500%（高位上昇）	約62.0万円	固定が約2.2万円お得
平均2.000%（急騰シナリオ）	約82.5万円	固定が22.7万円お得

上記は参考試算です。実際の変動幅・見直しタイミングによって大幅に異なります。
自分のケースはシミュレーターで計算してください。

現在（2025〜2026年）の日銀の金融政策を踏まえると、ゼロ金利時代は終わり、緩やかな利上げ局面にあります。ただし奨学金の変動金利は5年ごとの見直し・上限年3%というキャップがあるため、住宅ローンほどの急騰リスクはありません。

「JASSO実績レート」の歴史を見る　今後は固定金利が有利？

固定金利の「借りた時点のレート」は、借入年度によって大きく異なります。JASSOが公表している利率固定方式の実績を見ると以下の通りです。

過去６年の固定金利と変動金利の比較

借入年度（4月）	利率固定方式（固定金利）	利率見直し方式（変動金利） ※第一期目
R2.4月（2020年）	0.157%	0.003%
R3.4月（2021年）	0.268%	0.003%
R4.4月（2022年）	0.468%	0.02%
R5.4月（2023年）	0.737%	0.2%
R6.4月（2024年） （モデル1で使用）	1.140%	0.5%
R7.4月（2025年）	1.612%	0.9%

金利は明確に上昇トレンドです。例えばR2年度（2020年）に0.157%で固定できた人は、20年間ほぼ利息ゼロに近い非常に有利な条件です。一方、R7年度（2025年）以降に借りた人は固定1.612%が出発点になります。

一般に固定金利は同じ年度の変動金利より割高な金利が設定されます。
一見すると固定金利にメリットはないようですが次の項目のようなシナリオの場合、固定金利の方が変動金利より有利になるケースが存在します。

固定金利が変動金利より有利になるシナリオ（R2年度の実際のケースを例に）

ここで注目したいのが、同じR2年度に利率見直し方式（変動）を選んだケースです。

変動金利の初回適用金利は『0.003%』と、固定金利の『0.157%』をさらに下回る超低金利でスタートしました。
固定金利でも十分低いですが、当初は変動金利を選んだ方が有利に見えました。

元利均等返済では、この見直し後も毎月の返済額は大きく変わらないものの、元金の減り方が鈍化し、総利息は大幅に膨らみます。

このケースでは、0.157%で固定した人の方が明らかに有利な結果になりました。「変動は最初が安くても、見直し後に一気に逆転される」リスクを示す典型例です。

これは「今後の借り方」だけでなく、すでに借りた人のこれからの戦略にも関係します。低金利時代に固定を選んだ人は有利な状態が続きます。変動を選んだ人は、今後の金利動向を注視することが重要です。

変動 vs 固定、あなたはどちらに向いている？

「どちらが得か」は結局、将来の金利次第です。ただし、あなたの状況・価値観によって向いている選択は変わります。

なお、この選択は借入時のみです。すでに借りてしまっている場合は変更できません。現状の金利タイプを確認したうえで、「繰上返済をするか」「投資に回すか」という次の意思決定に集中しましょう。

繰上返済との組み合わせで見る「利息削減の最大戦略」

前半10年に利息が集中することを踏まえると、返済初期に繰上返済するほど節約効果が大きいことがわかります。前の記事（「金利上昇時代に奨学金の繰上返済は得か？」）で詳しく解説しましたが、変動・固定それぞれで繰上返済の効果も変わります。

ケース	繰上返済なし（総利息）	返済5年目に50万円繰上返済した場合の節約効果（目安）
変動金利（平均0.875%）	36.8万円	約5〜8万円の節約
固定金利（1.140%）	59.8万円	約8〜12万円の節約

固定金利は総利息が大きい分、繰上返済による「節約できる利息の絶対額」も大きくなります。

まとめ：変動 vs 固定、判断の3つのポイント

モデル1（480万円・20年・変動平均0.875% vs 固定1.140%）のシミュレーション結果と、この記事の要点を整理します。

• このシナリオでは変動が23.0万円有利。ただし変動金利の20年平均が1.140%を超えると逆転します。
• 利息は前半10年に集中する。固定は72.9%、変動は61.7%が前半10年に集中します。繰上返済を検討するなら早いほど効果的。
• 借入時の固定金利は上昇トレンド。R7.4月時点で1.612%。今後借りる人ほど、変動との差が縮まる可能性があります。

最終的な判断軸
「今後20年の変動金利が今後どれだけ上昇するかに尽きます。
日本の金利動向・自分の返済期間・繰上返済の予定を合わせて考えることが重要です。

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最終更新: 2026年4月
※本記事の数値はシミュレーションによる試算です。実際の返済額はJASSOの計算方法・端数処理等により異なる場合があります。本記事は情報提供を目的としており、返済・投資の判断はご自身の責任でお願いします。